信达证券：家用电器行业周报：家电板块估值中枢提升，关注一季报业绩表现

本期内容提要: 根据苏宁易购一季度数据显示，零售云超万家门店零售规模同比增长17%，新开门店415家，其中Super大店零售规模同比增长111%，以旧换新订单量同比增长247%，销售金额同比+138%，累计收旧超4万台。2024年零售云将聚焦以旧换新，投入5亿消费补贴，帮助100万家庭家电换新，推动乡村消费提质升级。 我们认为这一轮的家电补贴更多以国家政策引导+地方消费补贴+企业联合让利促销的形式进行。从制度层面来看，国家更加注重引导家电二手交易、报废淘汰、回收拆解全产业链链条的打通，从长期来看有利于帮助消费者更好地养成家电更新换代的意识，推动家电更新需求的长期增长。 建议关注收入、利润弹性较高的二线白电头部企业海信家电、长虹美菱，建议关注布局中高端产品线和品牌的白电龙头海尔智家、美的集团、格力电器，建议关注有望受益于冰箱结构升级的大冰箱ODM企业雪祺电气，建议关注白电零部件企业盾安环境、三花智控、物产金轮，关注积极支持以旧换新政策的极米科技、石头科技，关注家电回收类企业中再资环、大地海洋、格林美等。 【公司动态】奥马电器拟更名“TCL智家”，广东奥马电器股份有限公司拟更名为“广东TC