国信证券：工商银行（601398）-2024年一季报点评：资产质量稳定，息差环比回升

工商银行(601398) 核心观点 营收增长稳定，净利润同比减少。公司2024年一季度实现营业收入2198亿元，同比下降3.4%，增速较去年年报基本一致。其中一季度实现利息净收入1614亿元，同比下降4.2%；一季度实现归母净利润877亿元，同比下降2.8%，增速较去年年报回落3.8个百分点。 总资产仍然较快增长，资本充足。2024年一季末总资产同比增长13.2%至47.6万亿元，增速依然处于较高水平。其中存款同比增长9.5%至35.0万亿元，贷款总额同比增长11.6%至27.4万亿元。公司一季度末核心一级资本充足率13.78%，一级资本充足率15.18%，资本充足率19.21%，均满足监管要求，其中核心一级资本充足率较年初上升0.06个百分点。 净息差环比略有回升。公司2024年一季度日均净息差1.48%，同比降低 29bps，主要是去年净息差逐季回落的翘尾效应影响。环比来看，今年一季 度单季净息差较去年四季度小幅上升4bps。 手续费净收入仍有所减少。2024年一季度手续费净收入同比下降2.8%至393亿元，但与去年年报相比降幅收窄，整体趋势与行业一致。 资产质量稳定。按照贷款质量