国金证券：地产专题分析报告：地产分化正在加剧-260601

本周新房景气度下行趋缓，47个重点城市新房成交同比降幅收窄，不同能级城市延续分化，一线城市成交面积同比增长10.0%，二、三线城市成交面积同比跌幅超20%。 本周二手房景气度底部企稳，22城二手房成交量好于过去5年历史同期，同比延续正增长录得20.2%。从代表供给侧压力的挂牌量变化看，5月以来挂牌量同环比延续回落。 政策方面，《城市更新“十五五”规划》发布，明确未来五年城市更新的重点任务。此外，广州宣布收储核心城区低总价、小户型房产，此举有助于打通置换链条，也有助于城市更新工作的推进，预计未来将有更多核心城市出台类似举措。 风险提示 房价下行幅度和速度超预期，宏观经济超预期下行。