华金证券：富特科技（301607）-25年报&26年一季报点评：业绩实现快速增长，积极拓展数据中心电源业务

富特科技(301607) 投资要点 事件：2026年4月26日，公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年公司实现营收40.92亿元，同比增长111.62%，实现归母净利润2.15亿元，同比增长127.26%；2026年一季度，公司实现营收10.50亿元，同比增长107.40%，实现归母净利润0.77亿元，同比增长291.32%。 营收实现快速增长，盈利能力大幅增强。分季度看，25Q4公司实现营收15.33亿元，同比增长104.23%，实现归母净利润0.78亿元，同比增长546.73%；26Q1，公司实现营收10.50亿元，同比增长107.40%，实现归母净利润0.77亿元，同比增长291.32%。25年业绩增长符合预期，主要系公司下游客户放量及公司份额提升所致，同时公司不断开拓海外市场，25年海外收入7.27亿元，同比增长450.65%。 毛利率略有下滑，期间费用率显著下降。25年公司毛利率为19.66%，同比-2.63pct，净利率为5.25%，同比+0.36pct。分季度看，25Q4毛利率为19.95%，同比+4.16pct，环比+0.47pct，净利率为5.09%，同