中泰证券：建发股份（600153）-重组收益大幅增厚归母净利，部分地产项目拖累扣非业绩

建发股份(600153)投资要点建发股份于2024年1月30日发布2023年度业绩预告：公司预计2023年度实现归母净利润为118-142亿元，与上年同期相比，将增加约55-79亿元，同比增加约88%-126%。公司预计2023年度实现扣非归母净利润为21-28亿元，与上年同期相比，将减少约9-16亿元，同比减少约24%-43%。公司2023年前三季度实现归母净利润124亿元，测算2023年第四季度归母净利润为-6亿元至18亿元。公司2023年前三季度实现扣非归母净利润22亿元，测算2023年第四季度扣非归母净利润为-1亿元至6亿元。重组收益大幅增厚归母净利，部分地产项目拖累扣非业绩。1）2023年度公司归母净利润预计同比高增主要是因为2023年第三季度将美凯龙纳入公司合并报表，确认重组收益所致。2023年，公司及控股子公司联发集团以现金方式收购美凯龙29.95%的股份，交易对价（即合并成本）为62.86亿元，低于取得的美凯龙可辨认净资产公允价值，产生重组收益95.87亿元，其中归母重组收益94.91亿元。2）2023年度公司扣非归母净利润预计同比下降主要是受市场环境等影响，子公司联发