爱建证券：锂电行业跟踪：动力和储能电池需求强劲，原材料和电芯价格明显回升

投资要点： 排产：10月份锂电行业排产超预期。2025年1-10月，国内电池和磷酸铁锂正极材料产量明显高于2024年同期。2025年10月，国内电池产量170.6GWh，同比增长50.84%，环比增长12.83%；2025年10月，国内磷酸铁锂正极材料产量26.69万吨，同比增长45.92%，环比增长8.36%，产能利用率为63.54%，超过2024年同期值。 价格：原材料和电芯价格明显回升。1）材料端：碳酸锂价格从9月中旬的约7万元/吨逐步攀升，11月中旬突破8.4万元/吨；磷酸铁锂（动力型）价格在10月中旬短暂下探后回升，11月中旬突破3.7万元/吨；六氟磷酸锂价格从9月底的6万元/吨左右持续上涨，11月下旬接近16万元/吨；2）电芯端：三元动力电芯价格在10月中旬从0.42元/Wh提升至0.43元/Wh并维持稳定，反映出成本端波动向产品价格的传导。近期方型磷酸铁锂储能电池均价呈现回升趋势。2025年11月6日，100Ah，280Ah，314Ah方型磷酸铁锂储能电芯均价分别为0.375，0.300，0.300元/Wh。3）储能系统：近期液冷集装箱储能系统均价稳定，2025年11月6