上海证券：计算机行业周报：AI变革持续，算力需求景气

市场回顾 过去一周（11.24-11.28）上证综指上涨1.40%，创业板指上涨4.54%，沪深300指数上涨1.64%，计算机（申万）指数上涨3.08%，跑赢上证综指1.68个百分点，跑输创业板指1.46个百分点，跑赢沪深300指数1.44个百分点，位列全行业第12名。 周观点 阿里公布三季报，AI业务持续增长。根据科创板日报微信公众号，11月25日，阿里巴巴集团发布2026财年第二季度财报，第二季度营收2,478.0亿元，同比增长4.8%，预估2,452亿元；经调整EBITA同比下降78%至90.73亿元。AI+云与消费两大核心业务本季度持续实现强劲增长。第二季度云智能集团收入398.2亿元，同比增长34%，AI相关产品收入连续9个季度实现三位数同比增长；市场预估379.9亿元。根据财联社微信公众号，AI收入在云外部商业化收入占比提升，客户管理收入同比增长10%。根据Omdia报告，2025年上半年，阿里云在中国AI云市场的份额达35.8%，超过第二到第四名的总和。资本开支方面，过去4个季度，阿里巴巴在AI+云基础设施的资本开支约1,200亿元人民币。根据澎湃新闻微信公众号，在企业