东吴证券：时代天使（06699）港股公司研究报告-2023年年报点评：全球案例数达24.5万例，海外表现亮眼

时代天使(06699) 投资要点 事件：公司发布2023年年报，2023年实现营业收入14.76亿元（+15.98%，表示同比口径，下同），实现经调整净利润1.79亿元（-16.0%），其中国内业务经调整净利润达到2.56亿元（+29.9%），收入符合我们预期。 海外案例数表现亮眼，第二曲线开拓顺利。公司坚定推进数字化和全球化战略，在欧洲、美洲和亚洲等先进成熟的正畸市场获得了专业医生的认可，推动全球化业务进入快速增长阶段。自公司2023年正式开展国际业务以来，公司已成功进入30多个国家及地区。2023年国际市场实现收入1.5亿元，国际市场公司达成案例数为3.3万例。在团队方面，公司搭建了具有丰富正畸市场经验的本地业务团队，在中国大陆以外共建立了8个办公室，外籍员工分布在欧洲及中东（EMEA）、北美（NA）、亚太（APAC）和拉丁美洲（LA）等地。 中国市场保持高质量增长。2023年国内市场实现收入13.31亿元（+5.5%），国内市场达成案例数为21.2万例（+15.3%）。分业务看，公司隐形矫治解决方案收入12.8亿元（+6.0%），销售产品收入1.8亿元（+296.4%），销售产品