东吴证券：智能汽车主线周报：小马发布PonyWorld世界模型2.0，看好智能化

本周智能汽车行情复盘：我们编撰的智能汽车指数-4.5%，智能汽车指数（除特斯拉）-1.8%，智能汽车指数（除整车） 4.6%。截至2026年4月10日，智能汽车指数PS(TTM）为12.1x，该估值位于2023年初以来80%分位数；智能汽车指数（除特斯拉）PS(TTM）为4.2x，该估值位于2023年初以来57%分位数；智能汽车指数（除整车）PS(TTM）为6.7x，该估值位于2023年初以来57%分位数。智能汽车指数标的开勒股份、电连技术、佑驾创新、希迪智驾、禾赛科技涨幅前五。 本周行业核心变化：1）小马智行与ComfortDelGro正式在新加坡开启自动驾驶载客运营；小马智行联合自动驾驶出行服务公司Verne及全球出行平台Uber，在克罗地亚首都萨格勒布开启Robotaxi商业化运营；小马智行发布PonyWorld世界模型2.0。 （核心结论与1.0相比，2.0最本质的变化在于世界模型具备了自我诊断与定向进化的能力；2）希迪智驾被调入沪港通下港股通标的名单，并自下一港股通交易日起生效；3）特斯拉正在开发一款全新、更小、更便宜的电动SUV，该车型主要将在上海Gigafactory制造