开源证券：通信行业周报：谷歌和英特尔上调资本开支，利好AI算力链

谷歌云Q2营收同比增速亮眼，再次上调资本开支 根据谷歌2026年第二季度财报，公司FY2026Q2实现营收1198亿美元，同比增长24%，并实现连续12个季度双位数增长。其中谷歌云业务实现营收248亿美元，同比增长82%，谷歌云营业利润率达到35.6%，同比提升14.9个百分点；积压订单超过5139亿美元，同比FY2025Q2的1082亿美元增长了375%。硬件方面，在2026年第二季度，公司开始确认TPU系统产品的销售收入。资本开支方面，公司2026Q2资本支出达449亿美元，主要反映在技术基础设施建设上的投资；公司进一步上调2026年指引至1950亿至2050亿美元之间（此前1800至1900亿美元），相较于2025年的914.5亿美元实现翻倍，同时预计2027年的资本支出同比显著增加。 英特尔服务器产品供不应求，上调资本开支 根据英特尔2026年第二季度财报，公司FY2026Q2实现营收161亿美元（高于市场预期的144.2亿元），同比增长25%，增速创下自2011年第三季度以来新高。其中数据中心与AI事业部（DCAI）实现营收63亿美元，同比增长59%，超过市场预测的56亿美元