中邮证券：海外宏观周报：日本大选获胜提振风险资产情绪-260211

核心观点： 上周末，日本举行第51届国会众议院选举，首相高市早苗领导的自民党（LDP）在众议院取得压倒性胜利后，日经225指数大幅上涨至历史新高。自民党获得超过三分之二席次，是该党派成立以来最强势的表现，为高市政府提供了充足的立法空间，以推进扩大财政刺激、暂停食品消费税等政策承诺。 美国方面，受残余季节性影响，即企业通常倾向于在年初调整价格，但季调因子无法完全剔除这一季节性，年初CPI环比读数可能偏高。因此，本周即将公布的1月美国CPI环比增速预计将有所反弹。 年初就业数据同样受季节性影响，往往保持稳健，初请失业金人数通常处于低位。近期挑战者裁员人数走高，职位空缺数下降，总的来看，美国就业市场存在进一步松动的风险。从中长期视角看，AI技术进步有助于提升劳动生产率，具有一定的通缩属性，但同时也可能对就业形成下行压力，可能会推动美联储降息。 自2026年初以来，美股软件板块整体表现低迷，但从软件行业ETF（如IGV）来看，卖出高潮很可能已经过去。成交量和波动率在经历明显放大后回落，这是价格企稳的必要前提。尽管回调较大，估值相对前期较为便宜，但板块整体可能仍未达到合理的入场时机，未来板块内部