国联证券：皖通高速（600012）-业绩表现稳健，稳定高分红回报

皖通高速(600012) 事件： 2023年，公司全年实现营收66.3亿元，同比增长27.4%，实现归母净利润16.6亿元，同比增长14.9%。其中，2023年四季度公司实现营收22.9亿元，同比增长87.3%，实现归母净利润3.1亿元，同比增长13.8%。2023年公司每股派发现金股利0.601元，分红率约为60.05%。 通行费收入稳健增长，同比22年增长10% 2023年公司实现路费收入40.4亿元，同比增长9.9%。其中主力路产合宁高速实现路费收入14.3亿元，同比增长19.2%，主要受益于连接线合六叶高速2022年底建成通车以及平行线宁洛高速改扩建施工造成的引流效应。宣广、广祠高速通行费收入分别同比下降21.8%和14.7%，主要系受路段改扩建施工以及平行线国道G318改造后通行能力提升带来的分流影响。宁宣杭高速于2022年底全线贯通后车流量同比增长156.1%，带动路费收入同增202.6%。岳武高速受益于东延线全线贯通，11-12月通行费同增82.4%。 收费公路业务毛利率同比提升3.85pct 2023年公司收费公路业务成本为15.1亿元，同比下降0.4%，毛利率为63.