国元证券：人形机器人产业周报：国家发改委提示防范重复度高的产品“扎堆”上市，优必选再获1.43亿订单

报告要点： 周度行情回顾 2025年11月23日至11月28日，人形机器人概念指数上涨4.78%，相较沪深300指数跑赢3.14pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机器人概念指数上涨65.38%，相较沪深300指数跑赢46.90pct。 A股人形机器人指数（iFinD概念）相关个股中，力星股份周涨幅最大（+32.54%），华达科技周跌幅最大（-11.88%)。 周度热点回顾 政策端，国家发展改革委李超在新闻发布会上表示，“速度”与“泡沫”一直是前沿产业发展过程中需要把握和平衡的问题，要注意防范重复度高的产品“扎堆”上市、研发空间被压缩等风险；湖北省人形机器人产业投资基金增资至52.5亿。 产品技术迭代方面，雷军接受专访表示，下一个五年，人工智能将深刻影响传统产业。“所有产业都值得用AI做一遍。”他预计，未来5年，人形机器人将大面积在小米工厂上岗；优必选人形机器人再获1.43亿订单，总订单金额已达13亿；乐聚机器人数据集纳入OpenLoong开源社区。 投融资方面，近日，北京人形机器人企业松延动力官宣完成近2亿元Pre-B+轮融资。10月26日，松延动力刚完成由方广资本领投的近3亿元Pr