国金证券：光伏行业月度跟踪：产业链价格持续承压，抢装高潮后需求转向海外市场

行业观点 重点政策/新闻跟踪：1）5月30日，国家发改委、国家能源局联合发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，促进新能源发电消纳、提高用户侧配置积极性与产品质量要求、助力出口型企业满足碳足迹认证。2）6月11-13日，SNEC2025光伏展于上海盛大举行，今年展会对技术路线的争论有所淡化，通过工艺技术微创新实现提效、以及新型应用场景的挖掘，或是未来一段时间内企业之间差异化竞争的主旋律。3）6月16日，美国“大美丽法案”参议院版本公布，被禁外国实体、ITC补贴退坡等要求趋于宽松，对储能项目利好显著，后续或仍有进一步边际改善可能。 产业链：价格持续下探，中下游厂商陆续减产。1）硅料：价格下跌，截至6月18日，N型复投料/N型颗粒硅价格分别为3.44/3.35万元/吨，环比5月底-8.3%/-2.9%，丰水期来临，硅料企业短期产量呈增加态势，预计6月产出环比增加4%至10.6万吨，同时下游硅片跌价带动硅料价格预期下滑，部分企业迫于出货压力，价格严重松动。2）硅片：终端需求疲弱，成交重心下移，硅片厂家陆续减产，预计6月排产下降3%至57GW附近，后续价格走势仍需观察产业链去库进度、终