东吴证券：宏观点评：中国科技资产为全球注入稳定性-260406

观点 在全球地缘政治冲突加剧、金融市场波动加大、经济复苏节奏分化的复杂环境下，资产价格的稳定性成为全球投资者配置决策的核心考量。以科创板、科创50、科创综指为代表的中国科技资产，依托“科特估”体系下战略价值、安全价值与长期价值的系统性重估，在2026年美伊冲突等外部冲击中展现出显著强于全球主要指数的抗风险能力与收益稳定性，成为全球资产组合中稀缺的稳定器。 地缘冲突冲击下：中国科技资产稳定性领跑全球 2026年3月美伊冲突爆发，全球风险偏好快速回落，权益市场普遍承压，海外科技与宽基指数出现阶段性大幅回调。在此背景下，中国科技资产凭借自主可控的产业基础、政策托底的估值体系与持续改善的基本面，呈现出波动更小、回撤更浅、修复更快的特征，稳定性全面超越纳斯达克100、标普500、欧洲主要指数及日经225等全球核心标的，成为全球资金避险与长期配置的重要选择。 2026年美伊冲突期间，纳斯达克100、纳斯达克指数作为全球科技资产的标杆，受地缘风险、流动性预期与盈利增速放缓多重压制，调整幅度显著大于中国科创板块；欧洲市场受能源供应、地缘辐射等因素影响，波动剧烈且修复缓慢；日本股市则受外部需求与汇率波动