德邦证券：海泰新光23年半年报点评：扣除股权支付H1业绩增速依旧稳健，新品落地在即

海泰新光(688677)投资要点事件：23H1：收入2.68亿（+36.48%），归母净利润0.89亿（+11.85%），扣非归母净利润0.86亿（+17.32%）；23Q2：收入1.19亿（+16.19%），归母净利润0.41亿（-7.28%），扣非归母净利润0.39亿（-0.58%）。Q2收入受大客户交付订单节奏扰动，扣除股权支付H1业绩增速依旧稳健。归母及扣非小于营收增速，主要系受股权支付以及对联营企业投资损失的影响，剔除后归母及扣非增长均超30%。毛利率同比下降1.7pct，股份支付1198万。股权支付下费用率有所优化，销售费用率3.15%（-0.22pct），管理费用率9.23%（+0.10pct），财务费用率-1.52%（+2.97pct），研发费用率12.87%（+0.60pct），综合净利率同比有所降低。新品落地在即，厚积薄发静待开花。23H1主营业务收入占比99.62%，其中医用内窥镜2.11亿，占主营业务收入比重79.19%（+46.26%），光学产品收入0.56亿元（+7.34%）。23H1成功获得胸腔内窥镜、内窥镜LED冷光源，4K除雾内窥镜摄像系统、立式牵引治