世界黄金协会：2025年黄金市场评论：贵金属市场风云激荡报告

2025年12月及全年回顾：12月，金价上涨4%，推动黄金全年回报率达67%，创数十年来新高。央行购金、关税与贸易风险、强劲的期权市场活动以及美元走弱，均为推动金价上涨的重要因素。

未来展望：12月贵金属(包括白银和铂金)价格飙升，加上大宗商品指数再平衡，可能引发短期市场波动。但从中长期看，黄金走势仍将遵循自身逻辑。

美国最高法院即将就关税政策问题作出裁决，这可能会对美国贸易政策产生重大影响。此举对黄金的影响或许更为微妙，但其潜在支撑作用依然存在。

此外，持续不断的地缘政治冲突(最近美国对委内瑞拉的行动就是例证)为黄金提供了支撑，也凸显出黄金已成为投资者首选的避险资产。