华龙证券：汽车行业周报：反内卷+国补预计延续，看好2026年车市向好

摘要：本周观点：反内卷+国补预计延续，看好2026年车市向好。补贴方面，2025年中央经济工作会议明确要求优化“两新”政策实施。据第一财经统计，截至2025年12月24日，已有目前已有超过5个地市公开遴选以旧换新平台服务企业，其中深圳明确为2026年平台服务企业遴选。反内卷方面，国家发改委产业发展司发文指出，十五五时期，对新能源汽车、锂电池、光伏等“新三样”产业，加强供应链治理，保障中小企业款项支付，营造行业互利共赢良好生态。进一步说明整治内卷式竞争仍是国家对车市调控的重要方向。在市场层面，2026年虽然面临新能源乘用车购置税减免退坡的负面影响，但以旧换新补贴有望持续，支撑销量大盘。在企业层面，整治内卷式竞争延续，限制车企无序降价，车企盈利有望得到边际改善。行业动态：行业要闻，一是北京发放首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌；二是全球首个电动汽车电耗限值强制性标准2026年起实施。上市车型，长城汽车魏牌蓝山、东风汽车风行雷霆等车型上市。本周行情：申万汽车涨跌幅跑赢沪深300指数0.79pct。2025年12月22日至12月26日，沪深300指数涨跌幅+1.95%，申万汽车板块涨跌幅+