开源证券：农林牧渔行业周报：猪价创五年新低，重压之下静待产能去化提速

周观察：猪价创五年新低，重压之下静待产能去化提速 节后需求淡季叠加供给充裕，猪价单边下行趋势明显。据涌益咨询，截至2026年3月13日，全国生猪均价跌至10.07元/kg，创下近5年以来最低点，同时日度屠宰量处于高位，反映当前生猪供给过剩压低猪价。出栏体重分化严重，截至3月12日，集团场出栏均重125.61kg，同比-0.06kg，保持正常的出栏节奏，但散户出栏均重高达142.06kg，同比+6.83kg。散户端前期存在严重的压栏惜售情绪，导致大猪存栏偏多。肥标价差方面，大猪仍有一定溢价空间，支撑散户继续压栏的同时为后续大猪集中出栏埋下隐患。 二育情绪整体降温，白条价格回落印证终端需求疲软。节后市场对后市预期较悲观，投机性力量及屠宰端入场托底意愿均不强。二育方面动能不足，2026年3月上旬二育占实际销量比重仅为1.15%，同比-2.88%，环比-1.37%。二育群体对当前极端低价抄底行为保持谨慎，短期内难以对猪价形成有效托底。需求方面，截至3月12日，全国冻品库容率为17.87%，呈现小幅被动入库态势，屠宰场主动分割入库意愿偏弱。3月12日白条价格跌至13.28元/kg，且毛白价差收缩