中国银河：全球科技动态月报：Gemini3系列发布，OpenAI正式推出GPT5.1

十一月美股科技跑输大盘，主要科技股指均回调：2025年11月，标普500指数累计0.13%，纳斯达克综合指数-1.51%，费城半导体指数-2.82%；TAMAMA科技指数-1.75%；纳斯达克中国金龙指数-5.81%；恒生科技指数-5.23%；计算机-5.64%。 美股热门科技股大部分下跌，谷歌月涨幅超13%；港股计算机公司多数下跌：据统计，苹果合计3.14%，英伟达-12.59%，特斯拉-5.78%，谷歌13.87%，亚马逊-4.50%，META-0.06%，微软-4.98%，ARM-20.17%，英特尔1.43%，高通-7.08%，AMD-15.07%。 十一月10年期美债累计下降11bps，美元兑人民币中间价累计调升78个基点：11月28日，美国10年期国债利率为4.02%，相较11月3日累计下降11bps；11月28日，美元兑人民币中间价报7.08，较11月3日价累计调升78个基点。 核心观点： 11月18日，谷歌发布新一代AI模型Gemini3系列，推理能力大幅提升，其整合了Gemini系列核心能力，旨在全方位赋能用户学习、创作与规划各类事务，以顶尖推理能力为核心，Gemin