东吴证券：晨会纪要

宏观策略宏观周报20220527：农产品价格飞涨对中国的扰动有多大？小麦等农产品价格飙升，对我国影响几何？受俄乌危机影响，能源、食品等商品价格飞涨，3月粮油、谷物价格更是创下有史以来新高。即便美国能成功抑制总需求使得CPI回落，谷物的供需缺口问题也难以缓解，农产品价格很难在2023年以前回落。这一问题已引发市场对我国粮食问题的担忧。我国乃小麦第一生产大国，对小麦进口的依赖程度较低，且粮食库存量较高，因此我们认为粮食价格本身对CPI影响有限，但大豆等农产品价格、肥料价格对肉类、食用油等其他食品的传导作用不容忽视。固收金工固收点评20220526：二级资本债周度数据跟踪（20220516-20220522）一级市场发行与存量情况：本周（20220516-20220522）无新发行二级资本债。截至2022年5月20日，二级资本债存量余额达31,160亿元，较上周减少15亿元，剩余期限4-5与5-6年债券存量变动显著。二级市场成交情况：本周（20220516-20220522）二级资本债周成交量合计约1,204亿元。估值偏离%前三十位个券情况：本周（20220516-20220522）二级资本