东吴证券：晨会纪要

宏观策略宏观周报20220602：会有新一轮PSL稳地产扩基建吗？在当前特别国债缺位，而财政收支缺口难以弥补的情况下，我们认为央行有重启抵押补充贷款（PSL）操作的可能。6月1日国常会要求金融支持基础设施建设，将调增政策性银行8000亿元信贷额度，并建立重点项目清单对接机制。根据过往经验，同时结合国务院《扎实稳住经济的一揽子政策措施》内容来看，我们认为央行或将通过增加PSL以支援政策性银行对基础设施建设领域提供信贷支持，而不是特别国债。资金或将向保障性安居工程、交通基础设施、城市地下综合管廊建设、能源项目等重点领域倾斜。固收金工固收点评20220602：天津、云南、江苏、贵州4区域城投债收益率及利差走势有何变动？从城投债平均收益率角度以观，天津、江苏、云南收益率呈下行趋势，贵州则明显上行；从城投债信用利差及历史分位数角度以观，4区域中，天津及江苏利差呈收窄态势，且位于历史低位，贵州及云南则走势相反，目前处于历史高位；从城投债存量规模前五大城投平台的存续债收益率以观，自2022年二季度以来，截至5月27日，云南、贵州前五大平台债券收益率走势有所分化，天津、江苏则走势趋同；建议从地方财政负