国海证券：机械设备行业动态研究：景气高企叠加技术更新，光伏设备商值得期待

投资要点：硅片扩产力度不减，大尺寸延长景气周期。2021年硅片大幅扩产至227GW的高位，市场普遍担心今年新扩产能不及2021年幅度。但实际上，结合近期高景的扩产，我们预测今年硅片扩产力度或并不会出现明显放缓。其次，目前硅片大尺寸化替代并未完成，2021年182+210占比仅为45%，CPIA预计今年182+210占比将提升至75%的水平，硅片大尺寸化也将延长行业景气周期。电池片技术目前产业仍存分歧。电池片技术的选择目前是产业界分歧最大的地方，各电池片龙头厂商布局的技术也不尽相同,如晶科、晶澳布局TOPCON路线，华晟、阿特斯布局HJT路线、隆基布局HPBC路线等。在产业界对于路线仍存分歧时，应重点关注目前龙头厂已布局路线带来的设备弹性以及各路线的共性机会。此外，新型电池片技术的产业化往往需要关键设备工艺的突破以及设备国产化的推动，因此率先实现设备突破的国产化厂商将受益于电池片技术革新的浪潮。景气周期叠加技术更新，组件设备放量可期。根据CPIA的预测，未来四年，全球光伏新增装机的高景气有望延续。在中性/乐观预期下，全球年均的新增装机规模有望高达232/286GW。面对快速增长的新增装机