国信证券：中集集团（000039）-2023年年报点评：四季度营收同比转正，集装箱业务持续复苏

中集集团(000039) 核心观点 公司2023年归母净利润同比下滑86.91%。公司2023年营业收入1278亿元，同比下降9.70%，其中四季度营收326.85亿元，同比增速转正0.87%，全年归母净利润4.21亿元，同比下降86.91%，主要系：1）受集装箱制造业务处于历史性周期低位影响；2）受美元债利率提升影响，2023年整体利息费用增加6.08亿元。 2023年整体经营业绩受主营业务的周期波动影响。1）集装箱制造（持股100%）保持全球龙头地位，2023年收入302亿元，同比下降33.90%，净利润18亿元，同比下降65.88%，全年盈利能力稳定，毛利率保持在15.97%，净利润率为5.94%，整体得益于良好的价格支撑及成本管控。2）中集车辆（持股56.78%）巩固全球半挂车销量第一的市场地位，同时加速新能源半挂车的商用化进程，2023年收入251亿元，同比增长6.21%，净利润24亿元，同比增长119.80%。3）中集安瑞科（持股67.60%）全面提升天然气、氢能等清洁能源全产业链布局和一体化服务能力，在手订单再创新高达人民币228.50亿元。2023年收入251亿元，同比