大同证券：中央政治局会议解读：政策加码，结构优化，或带来阶段性机会-260731

事件简述： 中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势和经济工作。中共中央总书记习近平主持会议。 核心观点： 下半年政策有望持续加码，经济结构优化下，或带来阶段性机会。与4月28日中央政治局会议相比，7月30日会议对宏观政策的定调更为积极，政策落地紧迫性有所提升，下半年降准降息窗口或有望到来。“发力提效”表明了上层决心，或也能够在美联储加息预期抬升的阶段，为市场注入更多信心。政策重心明确指向通过“人工智能+”与科技产业构建新动能，强调经济发展中的结构向优。同时，通过扩大内需，以服务消费与基建投资为支点，扩大需求空间，从供需两端提振经济。可以看出，与4月相比，7月会议方向更加精细化，更为聚焦结构性发展，这或许也能够带来一定的阶段性机会。配置建议：短期或可阶段性增配金融（银行、券商）与基建（水利、电网等），中长期重点关注两条主线：一是科技升级（“人工智能+”、高端制造、算力等），二是科技升级带来的消费升级（消费电子、智能家电等）。 五重变化值得关注： 结构优化与困难挑战并存，政策紧迫性提升：会议认为，我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势。同时，要高度重视经济运行中的困难挑战