中邮证券：华测检测（300012）-Q4增长提速，内生外延有望持续贡献增量

华测检测(300012) 事件描述 公司发布2025年业绩预告，预计2025年实现归母净利润10.13-10.21亿元，同比增长10-11%；实现扣非归母净利润9.47-9.56亿元，同比增长10-11%。其中，单Q4预计实现归母净利润2.01-2.09亿元，同比增长15-20%；实现扣非归母净利润1.81-1.90亿元，同比增长13.5-19%。 事件点评 单Q4增长提速，主要依靠内生业务贡献。2025Q1-3，公司分别实现归母净利润1.36、3.31、3.45亿元，同比增速分别为2.75%、8.89%、11.24%，Q4归母净利润增速预计位于15-20%，从利润增速来看呈现逐季度抬升趋势。公司通过123战略深化、品质服务升维、技术创新加码、精益管理深化、数智化转型落地的多维举措筑牢核心竞争优势，各内生业务板块协同发力、趋势向好，驱动营收与利润端实现双提速增长。 现金流方面，经营性回款成效显著，经营质量优异。公司四季度经营性回款成效显著，全年维度，公司经营性净现金流实现快速增长，体现主营业务盈利的稳定性与回款质量持续优化的良好态势。 重点布局多个新质生产力赛道，打开增长空间。公司聚焦