上海证券：电子行业事件点评：形态与功能再创新，折叠屏手机有望迎来放量元年

主要观点 事件描述 3月29日，华为公布了“折叠屏设备”专利，据图可知，区别于现有的竖折和横折折叠屏手机，该折叠屏设备可以折叠两次。 4月3日，国内首款AI大模型折叠屏手机vivoXFold3系列正式开售，新机销售远超市场预期，短短一分钟销量即迅猛飙升至上代vivoXFold2的800%。 分析与判断 折叠屏手机形态再进化，从小折叠到大折叠再到三折叠，2024年市场热情有望持续。IDC数据显示，2023年中国折叠屏手机市场出货量约700.7万台，同比增长114.5%，自2019年首款产品上市以来，中国折叠屏手机市场已连续4年同比增速超过100%。我们认为在形态不断创新、搭载AI应用、机型积极发布的带动下，2024年折叠屏市场增速有望延续。据证券日报报道，华为正开发全新“三折屏手机”，并且已经开始大举备货，预计该机型最快将于24Q2面世。华为横折手机MateX5的起售价为12999元。相较于MateX5，我们预期即将问世的“三折屏手机”在屏幕面积上或将提升至约1.5倍，同时铰链数量有望翻倍，电池续航也有望得到相应增强。因此，我们有理由推测，“三折屏手机”的售价可能会超过MateX5的1.