东海证券：电新行业出海深度系列（一）：聚焦全球海风高速发展，构筑“中国制造”出海机遇

投资要点：全球风电高景气发展，海上风电需求有望快速增长：据GWEC预计，随着碳减排的目标临近，未来五年风电将进入新一轮的快速发展期。海上风电较陆上风电，从风力资源捕捉上具有更加广阔的空间。2001年至今，全球海上风电历年新增装机量呈上升趋势，全球主要经济体对未来风电发展规划愈发明确，将扩容方向转向风力资源更加丰富的海上风电。预计全球海上风电每年新增装机量将从2022年的8.8GW增至2027年的35.5GW，需求端有力支撑海上风电发展。国内海风资源禀赋，规模稳步上升：受益于国内日趋完善的供应链和明确的政策规划，我国海风装机规模稳步上升。据统计，各省市“十四五”规划合计新增海风装机容量约70GW我们预计2023年全国新增海风装机容量约为6GW，即2021年~2023年合计新增25.63GW考虑到海风建设周期较长，部分项目可能在2025年开工建设、2026年内完成并网，即2024年~2026年完成44.37GW的装机量。我们预计未来三年新增海风装机量有望迎来爆发式增长，可达12GW、15GW和17GW。全球海上风电需求增长背景下，海外供应链或将承压，打开中国产品“出海机遇”。GWEC预计2