中泰证券：煤炭行业周报：原油价格强势延续，全球煤价或将上涨

投资要点 投资建议：原油价格强势延续，全球煤价或将上涨。本周港口煤价继续保持阴跌趋势，一方面受下游需求不振及大集团下调外购煤炭价格影响，主产地煤矿挺价意愿下降；另一方面受大秦线检修影响，长协占比低、铁运优势不足的煤矿销售较差，价格承压运行。展望后市，煤价仍具备较强支撑：1）“金三银四”犹在，化工等非电煤耗支撑显著。进入四月，化工等非电煤行业旺季延续，整体煤耗维持上涨趋势。截至2024年4月3日，甲醇日产量周环比上涨1.99%，同比上涨10.05%。钢铁、建材等领域用煤仍处于持续恢复阶段，对煤价形成支撑。2）印度或将迎来热浪袭击，海外煤价有望上行。印度发布最新预测称，未来数月气温将比以往更高，煤炭使用量或将提升，以避免停电风险。同时印度电力部已要求发电厂继续进口煤炭，以弥补当地的供应缺口，当前印度发电厂煤炭储量在一般情况下可用天数为18天，但库存仍低于规定水平。印度用煤量预期上行，有望拉动海外煤炭需求，带动煤价上涨。3）原油价格延续上涨趋势，或将提振全球能源价格水平。在当前全球地缘政治紧张局势下，石油市场持续受到各种因素影响。伊朗的举动、俄罗斯炼油厂受袭以及OPEC+的政策调整都在不断引