信达证券：联美控股（600167）-工程及接网收入拖累收入，归母净利润逆势增长4%

联美控股(600167) 事件：公司发布2025年年度报告，2025年公司实现总营业收入32.39亿元，同比减少7.70%；实现归母净利润6.86亿元，同比增长4.09%；实现扣非归母净利润6.24亿元，同比减少8.16%。2025年计划现金分红3.34亿元，分红比例达到48.64%。 郭雪 执业编号：S15005250300022026年一季度，公司实现总营业收入15.84亿元，同比减少6.76%；实现 邮归母净利润5.33亿元，同比下降13.82%；实现扣非归母净利润5.46亿元，箱： XXXXX同比减少8.98%。xxx行业分析师 点评： 吴柏莹➢环保行业分析师清洁供热业务毛利率修复，工程及广告业务拖累整体收入。2025年公 执业编号：S1500524100001司实现总营业收入32.39亿元，同比减少7.70%，主要系工程、接网及 邮箱：wuboying@cindasc.com广告收入减少所致。分业务看，公司核心的清洁能源业务实现收入26.56亿元，同比下降5.42%；广告发布业务实现收入5.53亿元，同比下降17.48%。清洁能源业务内部，作为基本盘的供热业务表现稳健，实现收