西南证券：房地产行业周报：LPR超预期下调，70个大中城市房价延续跌势

投资要点 2月44城新房成交面积同比-64.5%，环比-49.4%；14城二手房成交面积同比-55.0%，环比-53.3%。截至2月23日，2月44城新房累计成交面积同比-64.5%，环比1月同期-49.4%；全年累计同比-30.8%。其中，一线城市2月累计成交同比-67.5%，环比1月同期-66.5%，全年累计同比-25.8%。二线城市2月累计成交同比-67.2%，环比1月同期-50.5%；全年累计同比-32.7%。三四线城市2月累计成交同比-54.6%，环比1月同期-23.8%；全年累计同比-30.5%。14城二手房累计成交面积同比-55.0%，环比1月同期-53.3%；全年累计同比-0.6%。 5年期LPR调降25BP超预期，仍存在进一步下调空间。2月20日中国央行将五年期贷款市场报价利率(LPR)从4.20%下调至3.95%，2019年8月以来，5年期及以上LPR总计调整过8次，此之前最大降幅为15BP，本次25BP为创LPR机制设立以来最大单次降幅。2023年8月1年期MLF利率调降15BP，同月1年期LPR跟随调降10BP，而5年期LPR未变，本次有补降考虑。与2014-2