中银证券：宏观和大类资产配置周报：国际资本市场波动性加大-260201

大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。 宏观要闻回顾 经济数据：12月规模以上工业企业利润同比增长5.3%。 要闻：2月1日出版的第3期《求是》杂志发表国家主席习近平的重要文章《走好中国特色金融发展之重要路，建设金融强国》；国务院办公厅印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》；三部委联合发布18条支持养老服务改革发展政策举措；美联储维持基准利率在3.50%-3.75%不变，在连续三次降息25个基点后暂停行动。 资产表现回顾 本周沪深300指数上涨0.08%，沪深300股指期货上涨0.11%；焦煤期货本周上涨2.75%，铁矿石主力合约本周上涨0.13%；股份制银行理财预期收益率收于1.85%，余额宝7天年化收益率持平于1.00%；十年国债收益率下行2BP至1.81%，活跃十年国债期货本周上涨0.08%。 资产配置建议 大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。本周美国继续主导全球大类资产价格波动：一是美联储一月暂停降息，符合市场预期，二是特朗普公布美联储主席继任人选，三是美国科技巨头相继公布一季度财报，四是美国财政部询价美元兑日元汇率，五是美国总统再次对伊朗发出威胁。国际资本市场受相