国金证券：汽车及汽车零部件行业周报：吉利、奇瑞发布中报业绩，吉利管理层变更并发布股份奖励计划

周观点 吉利汽车、奇瑞汽车发布中报业绩，出口高增有效对冲内销下滑和原材料成本上涨带来的负向影响。1）吉利汽车2026Q2营业收入898亿元、同比增长14%、环比增长7%，核心净利润为51.2亿元、同比+63%、环比+12%；奇瑞汽车2026Q2营业收入774亿元、同比+5%、环比+18%，核心净利润约为55亿元、同比+38%、环比+65%；从吉利、奇瑞中报来看，我们认为公司凭借出口销量的爆发式增长有效对冲国内汽车销量大盘承压、大宗商品及存储等原材料成本上涨的压力，实现核心单车净利润的同环比提升。 吉利汽车宣布管理层变更，并发布股份奖励与认股权计划，进一步深化协同整合。1）8月17日吉利汽车宣布对管理层进行调整，我们认为标志着吉利汽车从创始人驱动的创业期和发展期迈向由制度和团队驱动的成熟企业，同时也意味着台州宣言的进一步落实。2）8月20日，公司公告将极氪未行使且未归属的受限股份基于要约比率转化为股份奖励计划授出股份，并根据2023年认股权计划授出认股权，承授人包括原极氪员工、已调任至吉利控股的关联实体参与者、极光湾员工、执行董事等，我们认为标志着极氪合并后的进一步整合，同时锁定核心人才