东吴证券：计算机行业深度报告：Neuralink：走向“人机协同”的未来

投资要点 Neuralink：全球侵入式脑机接口先锋：Neuralink成立于2016年，由马斯克与八位神经科学、工程学领域专家联合创办，总部位于美国，核心定位是开发“全植入式、美观隐形、可无线充电”的脑机接口设备，终极目标是构建“全脑接口”，通过数十万乃至数百万通道的设备，实现生物大脑与外部机器的无缝连接，彻底解决神经系统疾病，并释放人类认知潜能。Neuralink目前推进的主要方向包括：1）Telepathy（心灵感应）：帮助瘫痪人士仅凭意念直接操控电脑、机械臂等；2）VOICE言语解码试验：面向因中风、肌萎缩侧索硬化（ALS）、脊髓损伤等中枢神经系统损伤而丧失言语能力的人群，通过直接解码运动皮层信号实时输出对象说的话；3）Blindsight（视觉修复）：帮助眼球、视神经受损的失明人群重建视觉感知。Neuralink的临床试验覆盖美国、加拿大、英国、阿联酋等国，从2024年1月到2026年1月，公司已开展约21例临床试验，未观察到严重器械相关不良事件。 Neuralink的核心优势来自N1植入物与R1手术机器人：N1是一枚硬币大小的全植入式装置，在手术中会替换掉一小块颅骨，其结构