国信证券：有机硅行业点评：有机硅单体厂计划协调减产，价格有望走入上升通道

2025年11月13日，据卓创资讯数据，国内DMC价格均价为12500元/吨，较前一工作日上涨1000元/吨，单体厂计划联合减产30%，未来需关注行业供给端变化情况。 国信化工观点： 1）需求端：国内需求持续高增，海外出口在去年高基数背景下增速放缓。2025年前三季度国内有机硅中间体消费量为151.28万吨，同比增长19.66%。2025年前三季度我国有机硅中间体出口量为42.01万吨，在高基数影响下，同比增速回落至2.30%。 2）供给端：扩产高峰已过，供给格局趋向好转。据百川盈孚数据，2020年我国有机硅中间体产能为167.5万吨/年，2024年产能增至344万吨/年，年均复合增长率为19.71%。目前国内有机硅中间体产能集中度较高，其中合盛硅业产能占比达26%，蓝星星火及东岳硅材产能占比均10%，CR5超60%。2025年1月行业开工率为80.69%，开工率处于年内高点，随后行业开工率维持在70%左右，2025年10月，有机硅开工率为70.08%。近期有机硅中间体库存并未受到新增产能的冲击，保持了相对平稳。 3）产品价格处于历史较低分位，有望通过协调减产迎来拐点。2022年有机硅