万联证券：电子行业跟踪报告：AI旺盛需求拉动下，二季度存储合约价有望持续上涨

行业核心观点： 上周申万电子指数上涨10.64%，在31个申万一级行业中排第2，跑赢沪深300指数和创业板指数。在算力基础设施和AI云需求拉动下，AI服务器对DRAM和HBM需求强劲增长，原厂DRAM供应处于趋紧状态，存储原厂更主动地推动合约价上调并加快价格传导节奏，二季度原厂DDR5价格整体上涨约30%。据CFM最新价格显示，2026年4月，DDR5RDIMM32GB/64GB/96GB价格上涨至650美元/1220美元/1980美元。我们认为AI算力建设方兴未艾，算力产业链中高景气细分赛道如PCB、存储等需求旺盛，同时PCB及存储均处于景气扩张周期，有望拉动上游设备及材料需求，建议关注PCB、存储等细分赛道及产业链投资机遇。此外，面板控产稳价策略下LCDTV面板价格稳中有涨，伴随多条产线折旧进入尾声，建议关注面板厂盈利能力提升带来的投资机遇。 投资要点： 产业动态：（1）存储，在算力基础设施和AI云需求拉动下，AI服务器对DRAM和HBM需求强劲增长，原厂DRAM供应处于趋紧状态，存储原厂定价权稳固，更主动地推动合约价上调并加快价格传导节奏，二季度原厂DDR5价格整体上涨约30%。