国金证券：资金跟踪系列之三十：机构ETF继续明显净赎回，两融转向净流出-260127

宏观流动性： 上周美元指数有所回落，中美利差“倒挂”程度继续加深。10Y美债名义/实际利率分别不变/回升，通胀预期小幅回落。离岸美元流动性整体宽松，国内银行间资金面均衡偏紧，期限利差(10Y-1Y)收窄。 交易热度、波动与流动性： 市场交易热度明显回落，上证50、中证500的波动率均回升。军工、电新、消费者服务、化工、家电等板块的交易热度均处于90%分位数以上。各类板块的波动率均仍处于80%历史分位数以下。 机构调研： 电子、电新、汽车、计算机、机械等板块调研热度居前，仅银行等板块的调研热度环比仍在上升。 分析师预测： 全A的26/27年净利润预测同时被上调。行业上，农林牧渔、有色、消费者服务、计算机、电子等26/27年净利润预测均被上调。指数上，创业板指、中证500、上证50的26/27年净利润预测均被上调，沪深300的26/27年净利润预测分别被下调/上调。风格上，大盘成长、中盘/小盘价值的26/27年的净利润预测均被上调，小盘成长、大盘价值则均被下调，中盘成长的26/27年的净利润预测分别被上调/下调。 北上活跃度有所回落，继续净买入A股 节奏上，北上的行为存在明显反复。基于前1