中邮证券：招金黄金（000506）-静待瓦矿爬坡释放业绩

招金黄金(000506) 招金黄金26H1归母净利润同比+407.44% 事件：公司发布2026年半年报，报告期内实现营业收入3.63亿元，同比+85.13%；归母净利润2.27亿元，同比+407.44%；扣非后归母净利润1.04亿元，同比+666.39%；基本每股收益0.24元，同比+380.00%；经营活动现金流量净额0.55亿元，同比+262.36%。 量价齐升，瓦图科拉金矿盈利弹性充分释放 2026H1公司累计完成黄金产量458.10公斤，同比+56.69%；销售黄金11,287.29盎司，同比+30.58%。上半年国际金价虽冲高回落，但均价同比仍处高位，黄金销量与销售单价同比双增长，带动公司营业收入同比+85.13%，盈利弹性充分体现。 公司营业成本1.60亿元，同比+44.79%，增幅低于收入增幅，叠加降本增效专项工作推进（优化排水系统、设备预防性养护、选矿工艺升级，明确炸药单耗、选矿电耗等成本指标考核），单位盈利能力明显改善。非经常性损益1.23亿元，主要系本期清偿债务减免形成的债务重组收益1.35亿元。 资源禀赋扎实，勘探增储与控股股东赋能同步推进 核心资产瓦图科拉金矿