中国银河：电子行业行业点评报告：“十五五”开新篇章，半导体迎战略新机遇

核心观点 事件：2025年10月20至23日，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议在北京召开。会议通过了《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，文中明确提出“加快高水平科技自立自强，引领发展新质生产力”。 完善新型举国体制，推动产业链协同发展：文中提出“完善新型举国体制，采取超常规措施，全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破”。这意味着国家将从顶层设计上，系统性地组织力量，对半导体设备、材料、设计工具等最薄弱的环节进行集中攻关。这种模式超越了单纯的市场行为，旨在通过国家实验室、高水平研究型大学、科技领军企业等战略力量的协同，实现半导体领域基础理论、核心算法和关键材料的突破。全链条推动核心技术攻关，也意味着政策支持将不再局限于单个环节，而是覆盖从设计、制造、封装测试到设备、材料的完整产业链。 激发企业主体活力，国产化纵深突破：文中提出“强化企业科技创新主体地位，推动创新资源向企业集聚，支持企业牵头组建创新联合体、更多承担国家科技攻关任务，鼓励企业加大基础研究投入，促进创新链产业链资金链人才链