东吴证券：燃气Ⅱ行业跟踪周报：欧美周环比基本持平，亚洲现货及中国进口到岸价格下降；关注资源价值首华燃气+长协成本优势新奥股份、新奥能源、九丰能源

投资要点 价格跟踪：欧美周环比基本持平，亚洲现货及中国进口到岸价格下降。截至2026/07/31，美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价周环比变动-0.1%/-0.1%/-2.3%/-1.3%/-4%至0.8/3.3/5.1/3.9/5.0元/方。1）地缘冲突推高出口需求&采暖需求下降，美国天然气市场价格周环比-0.1%。截至2026/07/24，美国储气量周环比+0.9%至30840亿立方英尺，同比-2.1%。2）地缘冲突反复，欧洲气价高位波动周环比-0.1%。2026M4，欧洲天然气消费量为323亿方，同比+0.8%。2026/7/23-2026/7/29，欧洲天然气供给周环比-1.3%至58801GWh；其中，来自LNG接收站18507GWh，周环比+0.0%；来自库存消耗17913GWh，周环比+0.0%；来自挪威北海管道气28080GWh，周环比-2.7%；来自北非气源6383GWh，周环比+0.3%；来自东线气源3412GWh，周环比-1.8%；来自里海气源2419GWh，周环比+1.5%；2026/07/11-2026/07/17，欧洲燃气发电