中山证券：A股市场点评：探底回升-260529

1.市场整体表现 2.事件解读 据IT之家消息，金融时报发布博文，称Anthropic有望在2026年第2季度实现首个盈利季度，营收达109亿美元，较Q1的48亿美元翻倍增长，营业利润约5.59亿美元。AI公司过去两年间一边刷新营收纪录，一边持续吞噬巨额资金，训练更强模型、扩充算力集群、支撑推理需求都需要高额资本。而最新数据指出，Anthropic有望拿下首个盈利季度，预计在2026年Q2录得109亿美元营收，明显高于2026年Q1的48亿美元，同时对应营业利润约5.59亿美元。作为对比，OpenAI虽然已拥有数百亿美元级别的年化营收，但仍预计到2030年才会盈利。在那之前，公司预计累计投入将超过600亿美元，核心用途是扩充算力并支撑模型规模化运营。 AI下游应用收入总体虽然还不高，但增速较快，AI编程成为新增长点，这或有效提振市场情绪。 据IT之家消息，美光CEO桑杰·梅赫罗特拉在接受CNBC采访时警告称，全球存储芯片短缺问题可能会持续到2026年之后，AI需求的增速仍然远远超过行业扩产速度。梅赫罗特拉还强调，即便行业正在积极建设新晶圆厂，目前的供需失衡依然属于长期结构性问题，而不仅