山西证券：非银行金融行业月度跟踪（2026年6月）：政策红利持续释放，业绩驱动估值修复

投资要点： 陆家嘴论坛主题演讲明确资本市场改革思路，释放全链条政策红利。在融资端，持续深化“两创板”改革，将科创板第五套未盈利上市标准拓展至人工智能领域，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多领域“硬科技”企业在科创板上市，大幅降低硬科技企业上市门槛；同时，简化港股回A、并购重组、储架再融资审核流程，为投行业务打开增量空间。在投资端，加快培育壮大耐心资本，支持国资基金与社会资本优势互补，引导养老金、保险资金等加大股权投资力度；在沪深交易所推出主动ETF，推出支持中小基金公司规范健康发展一揽子措施；持续落地长线资金入市相关规则，拉动机构经纪、资管、财富等业务增长。 上市券商半年度业绩预增，呈现高弹性。截至7月15日，共有17家上市券商发布业绩预告，绝大多数券商均实现业绩预增，其中，头部券商中信证券、国泰海通上半年净利润有望突破200亿，同比增长约70%和30%；中小券商业绩增速弹性更强，6家业绩增速达到100%以上；市场交投热度创下历史新高、自营投资收益显著回暖、注册制下投行业务持续扩容等红利共振，推动券商板块基本面集中兑现。 关注业绩披露期优质券商行情驱动。政策端，陆家嘴论坛打开科创融