东吴证券：煤炭开采行业跟踪周报：煤炭供应持续收紧，港口库存高位回落

行业近况：动力煤方面，港口库存持续去化，煤价企稳震荡。本周（12月4日至12月8日）港口动力煤现货价环比上涨3元/吨，报收933元/吨。供给端，近期产地安监保持高压态势，但大中型煤矿产销基本正常，叠加以大秦线为首的运煤专线运量高位稳定，促使港口调入量稳中有升。本周环渤海四港区日均调入量189.61万吨，环比上周增加5.79万吨，增幅3.15%，高于去年同期水平。需求和库存端，当下已进入传统的电煤消费旺季，沿海电厂日耗逐步上升，下游对长协煤的拉运较为积极，叠加海况天气转好，各港封航时间缩短，调出量修复至198万吨左右偏高水平，整体调出量大于调入量，环渤海港口库存去化速度加快。本周环渤海四港日均锚地船舶105艘，环比上周减少2艘，降幅2.13%；日均调出量197.81万吨，环比上周增加9.43万吨，增幅5.00%；环渤海四港区日均库存2797.41万吨，环比上周减少28.11万吨，降幅1.00%，但仍高于去年（2239万吨）和前年（2289万吨）同期水平。我们分析认为：山西等产地安监趋严收紧了煤炭供给预期，但当前下游需求仍相对疲弱，港口库存仍处于历史高位短期压制了煤价上行空间。我们预期在今