国金证券：汽车行业周报：2026年“两新”政策落地，有望带动需求稳步向上

周观点 2026年“两新”政策落地，有望带动国内需求稳步向上。2025年12月30日，国家发展改革委、财政部印发《关于2026年实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，继续实施汽车报废更新和汽车置换更新补贴，在保持汽车补贴上限不变的基础上，将定额补贴调整为按车价比例进行补贴。报废更新补贴方面，个人消费者报废登记在本人名下的乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，给予一次性补贴；购买新能源乘用车的补贴车价的12%（最高不超过2万元）、购买2.0升及以下排量燃油乘用车的补贴车价的10%（最高不超过1.5万元）。置换更新补贴方面，对个人消费者通过售卖方式转让登记在本人名下的乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，给予一次性补贴；换购新能源乘用车的补贴车价的8%（最高不超过1.5万元）、换购2.0升及以下排量燃油乘用车的补贴车价的6%（最高不超过1.3万元）。2026年补贴政策整体符合市场预期，核心变化为定额补贴改为按照车价比例补贴、同时增加了对于置换新购车辆