国金证券：资金跟踪系列之五十六：两融净流出放缓，北上重新回流-260803

宏观流动性： 上周美元指数回落，中美利差“倒挂”程度有所走阔。10Y美债名义/实际利率均回升，通胀预期同样小幅回升。离岸美元流动性边际宽松，国内银行间资金面整体均衡，期限利差(10Y-1Y)继续收窄。 交易热度、波动与流动性： 市场交易热度继续回落，主要指数波动率均回升。建材、电子、消费者服务、通信、银行、化工等板块的交易热度均在90%分位数以上。电子、建材、通信、机械等板块波动率则均处于90%历史分位数以上。 机构调研： 电子、通信、有色、电新、军工等板块调研热度居前，通信、家电、石油石化、消费者服务、轻工、建材等板块的调研热度环比仍在上升。 分析师预测： 全A的26/27年净利润预测继续被同时上调。行业上，非银、有色、煤炭、建材、医药等26/27年净利润预测均被上调。指数上，中证500、沪深300的26/27年净利润预测均被上调，上证50则均被下调，创业板指的26/27年净利润预测分别被下调/上调。风格上，中盘成长、大盘/中盘价值的26/27年的净利润预测均被上调，小盘价值则均被下调，大盘/小盘成长的26/27年的净利润预测分别被下调/上调。 北上活跃度继续回落，整体重新小幅净买入