太平洋证券：电力设备及新能源行业新能源+AI周报（第25期20250907-20250913）：储能持续超预期，AI+新能源进入关键期

报告摘要 行业整体策略：储能持续超预期，AI+新能源进入关键期 继续重视新能源龙头的布局窗口期，储能等供需较好环节可优选，弹性选择为AIDC、AI+、固态电池等领域。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1、储能电芯需求超预期，宁德时代、亿纬锂能等受益。1）储能需求超预期爆发，根源在于新能源配储调用率和经济性提升+海外沙特、智利等新兴市场崛起；2025年1-8月，国内储能中标规模超210GWh，同比增长1.5倍，全球储能电芯出货量240.21GWh，同比增长106.1%。2）宁德时代研发的全球首款钠新电池正式通过储能领域新国标认证。2、固态电池应用超预期，厦钨新能、上海洗霸等受益。近期，QuantumScape公司与大众汽车集团旗下PowerCo公司，完成全球首次QS固态锂金属电池驱动电动车的实车演示。 3、隔膜、钢壳电池等环节结构性向好，恩捷股份、珠海冠宇、豪鹏科技等受益。1）2025年8月锂电隔膜价格开启反弹，干法隔膜年内累计涨幅超30%、湿法隔膜涨幅5%-10%。2）钢壳电池因iPhone17系列、AI眼镜等需求，迎来扩产潮；苹果iPhone17系列预计全系采用钢壳电池