东吴证券：昆仑万维（300418）-2024年一季报点评：AI投入及投资业务致业绩波动，前瞻布局AI优势领先

昆仑万维(300418) 投资要点 事件：2024Q1公司实现营收12.08亿元，yoy-0.80%，qoq-2.15%；归母净利润-1.87亿元，yoy-188.38%，qoq-120.15%；扣非归母净利润-1.94亿元，yoy-216.81%，qoq-150.25%，业绩符合我们预期。 投资业务波动叠加AI投入，致Q1业绩有所承压。2024Q1公司经营性业绩稳健，实现营收12.08亿元，同环比基本持平，其中Opera实现营收1.02亿美元，yoy+17.02%，qoq-9.85%，净利润0.15亿美元，同时Opera上调全年业绩指引，预计2024年实现营收4.54-4.65亿美元（此前为4.50-4.65亿美元），预告中枢较2023年增长16%，经调整后EBITDA1.06-1.10亿美元。但受投资业务波动及AI投入加大影响，2024Q1公司归母、扣非归母净利润同环比下滑明显，其中：1）2024Q1公司投资收益+公允价值变动收益为-1.29亿元，去年同期及2023Q4分别为0.91、14.46亿元，即绝对值同环比减少2.20、15.75亿元；2）公司开展AIGC业务，对应的员工薪