首创证券：星宇股份（601799）-3Q23季报点评：电动车客户新车型放量值得期待，智能化车灯布局再进一步

星宇股份(601799)核心观点公司发布2023年三季报：公司2023年前三季度实现营收72.37亿元，同比增长21.3%；实现归母净利润7.82亿元，同比增长3.7%；3Q23公司实现营收28.12亿元，同/环比分别增长25.2%/12.4%，归母净利润3.15亿元，同/环比分别增长6.2%/19.7%；前三季度经营活动产生的现金流净额同比降低95.62%，主要系政府补助同比降低以及支付的采购款和职工薪酬同比增加所致。费用率同比下行，净利率环比改善公司3Q23净利率为11.2%，同/环比分别-2.0Pcts/+0.7Pcts，毛利率为21.1%，同/环比分别-1.8Pcts/-0.8Pct；费用端看，3Q23公司四费费用率同/环比分别-0.1%/+0.4%，其中销售/管理/财务/研发费用率分别同比+0.6/-0.2/+0.2/-0.7Pct。新能源客户车型起量值得期待，高端产品上量有望拉升单车价值公司从老客户奇瑞出发，成功切入了大众、丰田等世界车企龙头客户，2021年以来，陆续拓展了理想、小鹏、蔚来、问界等新能源车客户。公司高端产品逐步开启量产，基于DMD技术的DLP智能前照灯预计将