国信证券：半导体10月投资策略及博通复盘：关注受益安卓链备货旺季的消费类芯片企业

核心观点9月SW半导体指数下跌2.43%，估值处于近三年56.12%分位。2023年9月费城半导体指数下跌6.45%，跑输纳斯达克指数0.63pct。9月SW半导体指数下跌2.43%，跑输电子行业1.10pct，跑输沪深300指数0.42pct；年初以来下跌7.68%，跑输电子行业10.89pct，跑输沪深300指数2.97pct。半导体子行业方面，9月数字芯片设计、半导体材料、模拟芯片设计分别下跌0.22%、0.97%、2.53%；半导体设备、集成电路封测、分立器件分别下跌6.77%、4.53%、3.61%。截至2023年9月30日，SW半导体PE(TTM)为60倍，处于近三年56.12%分位，其中分立器件40倍最低，模拟芯片设计124倍最高。8月全球半导体销售额环增1.9%，台股IC设计、封测收入同比降幅收窄。2023年8月全球半导体销售额为440.4亿美元，同比减少6.8%，环比增长1.9%，同比降幅较上月收窄5.0pct，已连续6个月实现环比增长且连续4个月同比降幅收窄。8月DRAM合约价下跌，NAND合约价企稳；9月存储现货价上涨。据TrendForce数据，2Q23全球DR