民生证券：医药行业周报：聚焦一季报和重点方向，关注医疗AI积极变化

医药周观点：本周聚焦一季报，关注院内复苏进度。重点关注GLP-1、科学仪器、IVD和医疗AI等重点方向的积极变化。全年来看医药板块逐季度向好，渐入佳境，建议重点布局底部龙头。 1）CXO：药明康德发布2023年报，全年非新冠业务稳健增长25.6%，经调整净利率达到历史新高的26.9%，公司预计2024年非新冠收入将保持2.7-8.6%的增速，经调整净利率与23年相当。圣诺生物24年Q1预计收入和利润大幅增长，多肽原料药与制剂业务销售收入提升，建议关注GLP-1产业链。2）创新药：华东医药GLP-1R/GIPR双靶点长效多肽类激动剂HDM1005首次启动临床，诺和诺德GLP-1/GIP启动二期临床，头对头对比替尔泊肽，GLP-1领域研发进展不断，建议关注GLP-1产业链相关药物研发进展。3）中医药：昆药集团2023年实现营业收入77亿元，同比下降7%；归母净利润4.4亿元，同比增长16%；扣非归母净利润为3.4亿元，同比增长33%。公司制定五年（2024年-2028年）战略发展规划，聚焦精品国药、老龄健康-慢病管理两大核心业务领域，力争2028年末实现营业收入翻番，致力于成为银发健康产业